科法斯 2022 亞太企業付款調查（本調查于2021 年 11 月至 2022 年 2 月進行）分析了亞太地區約 2800 家企業面對又一個疫情年份，付款行為和信用管理實踐的演化。受訪企業涵蓋亞太地區的 9 個市場（澳大利亞、中國內地、香港特別行政區、印度、日本、馬來西亞、新加坡、泰國和中國臺灣）和 13 個行業。

盡管受到疫情影響，除中國外的逾期付款趨勢并未發生惡化

2021 年經濟形勢的好轉促使亞太地區逾期付款天數明顯縮短，從 2020 年的平均 68 天降至 2021 年的 54 天，達到 5 年來的最低水平。  相比前一年的 65%，如今遭遇逾期付款的受訪企業比例穩定在 64%。在調查覆蓋的 9 個經濟體中，馬來西亞和新加坡的逾期付款天數縮短最為明顯。相比之下，中國是唯一一個逾期付款天數增加的國家，同時也是平均逾期付款天數最長的國家。

然而，該調查也揭示了一些令人擔憂的現象。2021 年，報告逾期付款金額增加的受訪企業比例從前一年的 31% 上升至 35%。另外，報告超長期逾期付款 (ULPD) 占營業額 10% 以上的企業也有所增加，這主要源于中國的推動，報告超長期逾期付款 (ULPD) 占營業額 10% 以上的中國企業占比從 2020 年已然處于高位的 27% 進一步上升至 2021 年的 40%。在澳大利亞和印度，超長期逾期付款占比略有上升，而其他六個經濟體的占比則趨于穩定或出現下降，香港降幅尤為明顯。絕大部分超長期逾期付款永遠無法追回。因此，當超長期逾期付款占比超過企業年營業額的 2% 時，現金流風險往往會增加。

就行業而言，金屬行業超長期逾期付款占比 10% 以上的企業數量增長尤為明顯，已增長 14 個百分點，接近 23%，在 13 個行業中增幅最大。建筑、信息與通信技術、運輸和紡織等其他行業也面臨著巨大的現金流風險，其中有 30% 以上遭遇超長期預期付款的企業稱逾期金額占到年營業額的 2% 以上。

經濟預期：保持樂觀，但原材料價格上漲引發高度擔憂

總體而言，樂觀情緒持續，71% 的受訪企業預計 2022 年經濟增長將有所改善。然而，并非整個亞太地區都如此樂觀。相比該地區的平均水平，新加坡更為樂觀，有 83% 的企業（上升 17 個百分點）預計經濟將加速增長。日本和泰國企業的信心也有所提升，表示對2022 年經濟增長樂觀的受訪企業比例均上升 14 個百分點，分別達到 75% 和 80%。2021 年兩國經濟復蘇相對緩慢，因此在 2022 年有更大空間實現強勢復蘇。相比之下，隨著政治不確定性增加，2022 年大選有可能提前舉行，馬來西亞的樂觀企業比例僅為 44%，與去年相比大幅下降（下降 29 個百分點）。

當被問及新冠疫情對銷售業績和現金流的影響時，更多受訪企業提及原材料價格上漲。超過半數 (54%) 的企業表示原材料價格較 2020 年的 31% 大幅上漲，是影響銷售業績和現金流的關鍵因素。2021 年，原材料價格大幅上漲，尤其是原油價格，而烏克蘭沖突進一步加劇了這一趨勢。包括亞太地區在內的全球企業面臨的成本壓力與日俱增，導致現金流風險增加。

亞太企業面臨越來越大的利潤壓力

如今，由于供應鏈中斷、地緣政治局勢緊張和通脹飆升，企業面臨復雜的商業環境。受新一波新冠疫情和全新封鎖措施的影響，2021 年供應鏈仍然受限。盡管如此，世界經濟正在逐漸重啟，私人需求也迎來反彈。這拉大了眾多產品和原材料的供求差距，導致價格大幅上漲。2022 年初，全球供應鏈壓力略有緩解，但俄烏沖突導致壓力再度加大。鑒于兩國在全球大宗商品市場上的主導地位，俄烏沖突導致原材料價格進一步飆升，推高通脹，進而推高工資水平。這導致生產成本上升，壓縮企業利潤。

亞太國家/地區 2021 年的通脹壓力較小，但如今通脹水平也在快速上升，特別是在食品和能源領域。一些亞太經濟體的消費者物價指數 (CPI) 增長率已超過央行目標。例如泰國，今年 5 月，泰國消費者物價指數同比漲幅已連續第五個月高于央行設定的 3% 目標區間上限。澳大利亞、印度和菲律賓的通脹目標也紛紛告破。在經歷了 2020 年/2021 年長達 10 個月的通貨緊縮后，日本的通脹率在 4 月份超過日本央行 2.5% 的目標。面對生活成本飆升，一些國家決定提高工資水平，以幫助消費者應對這一局面。數據顯示，日本、韓國和新加坡自 2021 年以的平均工資增長逐漸加速。在東南亞，馬來西亞于 2022 年 5 月大幅上調了最低工資標準（上調 35%）。菲律賓和越南也將分別于 6 月和 7 月上調最低工資標準。

“2021 年經濟狀況的改善導致整個亞太地區的付款延遲時間顯著下降。 然而，亞太區的企業面臨著嚴峻的信用風險，表示逾期金額增加的企業有所上升。報示超長期逾期付款超過年營業額 10% 的的企業亦增加不少，尤其是在中國，其次是澳大利亞和印度”科法斯亞太區經濟學家歐韋良 (Bernard Aw) 表示。